home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 081991 / 0819206.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  854 b   |  22 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 47Business NotesPENSIONSThe $1 Million Apology
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     His monthly pension is only $43.33, and every penny of it
  6. matters to Paul Hudspeth, a North Carolina textile worker who
  7. retired in 1975 from Cannon Mills. But last April, California
  8. regulators seized the ailing Executive Life Insurance Co.,
  9. slashing payments to Hudspeth and 8,800 other Cannon retirees
  10. 30%. Last week former Cannon owner David Murdock came to the
  11. rescue, promising he would make good on their losses with
  12. $800,000 of his own money, until Executive Life is shored up.
  13. Yet many blame Murdock for the mess. When he sold Cannon in
  14. 1985, Murdock replaced its pension plan with a group annuity
  15. contract from Executive Life -- reaping $35 million in the
  16. process.
  17.  
  18.  
  19.  
  20.  
  21.  
  22.